吉藏义疏说，三转分别是：一、示转法轮，说这是苦、这是集，这是灭，这是道。二、劝转法轮，苦应知，集应断，灭应证，道应修。三、证转法轮，苦我已知，不复更知；集我已断，不复更断；灭我已证，不复更证；道我已修，不复更修。第二句，肇注说，“法轮常净”，犹如虚空，虽然古今不同，时移俗易，“圣圣相传其道不改”。睿公从实相上说，法轮无漏无相，体无增损，有佛则转，无佛则废，用舍在人，而性相不异。实相法轮，就是不增不减，不垢不净，无长短方圆的真如实体，其轮当然本来清净了，此“清净”也是强名安立。第三句，什注说，是证明佛初转法轮。折衷疏将天人分说，天是诸天，人是五比丘。世尊转四谛法轮时，另外有八万诸天悟无生忍，这是因为诸天根机大利，欣听大乘法。第四句，吉藏义疏说：“觉道即成，佛宝也；法轮既转，法宝也；五人出家得道，僧宝也。”从此佛法僧三宝就出现在世间了。
概括以上所释，第一二句赞叹法宝，第三句赞僧宝，和上面一颂和起来，是总赞三宝住世间。除以上对三轮法转的解释外，也有把“般若、解脱、法身”三德叫做三转法轮的。轮有“摧辗”和“运截”两个意思，出世间的法轮能够摧辗种种烦恼，运载众生到涅槃的彼岸。佛所说法从清净性海流出，其本怀只在转一乘清净法轮，法华所谓“十方佛土中，唯有一乘法，无二亦无三”。三宝，有住持三宝和别相三宝的不同，这里的三宝是说“住持三宝”出现世间。
三转法轮在大千世界，法轮本来湛然清净，诸天、五比丘为此做证，佛法僧三宝从此出现在世间。
以斯妙法济群生，一受不退常寂然，度老病死大医王，当礼法海德无边。
肇注说，“佛用四谛妙法，济三乘三众，”没有已经领纳还坠生死道的，所以说“一受不退”，“永升无为，故常寂然矣。”又释未句说，“法轮渊广难测，法海流润无涯，故德无边矣”。
这是赞说法利益。无上妙法是清净不染污的，佛陀以妙法惠施众生，众生不受则己，如果能信受奉行，是决不会流转生死。古德说：“纵使生到非非想，不及西方一去来”，也是这个道理。佛陀以法药利益众生应病与药，所以称大医王。佛理如大海，难测难思，所以佛的妙德也无涯无际，这是我们应当恭敬礼拜的。
用这个微妙法利益众生，领纳了这清清无为法就不会退堕三途，佛啊！是济度众生生老病死的大医王，我们应当皈敬这法德无涯的智慧海。
毁誉不动如须弥，于善不善等以慈，以行平等如虚空，孰闻人宝不敬承？
吉藏义疏说，利衰毁誉，称讥苦乐，八法的风，不能动佛心性，就象四风吹刮须弥山不能使它动摇一样。“佛三毒已断，故八风不摇”。第二句，肇注说，“截手不戚，捧足不欣，善恶自彼，慈覆不二”，截手是难耐之恶，捧足是易喜之善，佛皆从无缘大慈出发“等以慈”待之。折衷疏概论说，“至人空洞无相，毁誉自属于人”，“以慈心等观，无分善恶，不问怨亲，”心行平等犹如虚空，无憎爱，无分别，法雨普被，这样行施，实是人中如宝尊贵的惟有佛陀能名实相符。
佛在八风境前如须弥山安住大海丝纹不动，对于善和恶皆以慈心对待，他的心平等如虚空没有形象，哪个人得以亲聆佛法而不生起恭敬承侍的心呢？
今奉世尊此微盖，于中现我三千界，诸天龙神所居宫，乾达婆等及夜叉，悉见世间诸所有，十力哀现是化变。众睹希有皆叹佛，我今稽首三界尊！
在此重颂佛合盖现土，在宝盖中变现三千大千世界的事，赞其神力凡夫二乘难以思议。什注此句说，“自欣所献小而睹大变”，宝积自欣以献小小宝盖，而亲眼目睹了佛“合盖现土”的大神变，所以，作此偈颂。十力衰现，是因为二乘人但知有一佛，不知有十方诸佛，但知有娑婆一土，不知有刹海庄严不思议境，如来慈悯，以献盖因缘，合盖现土，于事事无碍法界略显一斑，拓展二乘心量，使其“耻小慕大，发大乘心”。“三界尊”，是恭敬佛的意思。在“欲界”、“色界”、“无色界”三界中，佛得大解脱，得大自在，取得无上正等正觉，是三界至尊，所以这样称谓。
宝积我现在敬奉世尊这微不足到的宝盖，而世尊却在其中显示给我三千大千世界，其中有诸天、龙神居住的宫殿，还有乾达婆及夜叉们，又全都看到世间所有东西，具十力的佛啊，慈怜凡夫二乘给我们化现无量佛土。众人们观看了这希有之事都皈敬赞叹佛，我今天至心皈敬三界至尊！
大圣法王众所归，净心观佛靡不欣，各见世尊在其前，斯则神力不共法。
这句是叹佛身密不可思议。如折衷疏说，“佛以圆回之身，十方普应，众生心净，无不能见”，这“心净”是去缚去粘之心明明历历，无挂无碍的真如心，与“心静”不同。肇注以月水相比喻说：“法身圆应，犹一月升天，影现百水。”又如常说“千江有水千江月，万里无云万里天”的说法一样。《智度论》说，身密有二：一、止观一身，远近之众，各见于佛，对面在前。二、如来随现一身，能令万类各见已佛，如天见佛为天，人则睹佛为人。不共法，佛有十八不共凡夫二乘的无上法，简称十八不共法：一、六种不共行，二、六种不共证，三、三不共智，四、三不共业。六不共行分别是：身行无失，语无喧杂，念无忘失，意无不定，无种种想，无不观舍；六不共证是：欲无退失，精进无退失，念无退失，定无退失，慧无退失，解脱无退失。三不共业是：四威仪教化，说法语业，慈悲意业。三不共智是：了知过去，了知未来，了知现在。佛陀不可思议威神之力，所行证的大乘不共法，是不与凡夫二乘法相共的。
大圣法王啊您是大众所皈敬的，我们用清净心观念您，您便应现在我们心里，各人都看见您在他眼前，这是您的身密不可思议，是凡夫二乘所不相共的。
佛以一音演说法，众生随类各得解，皆谓世尊同共语，斯则神力不共法。佛以一音演说法，众生各各随所解，普得受行获其利，斯则神力不共法。佛以一音演说法，或有恐畏或欢喜，或生厌离或断疑，斯则神力不共法。
此三偈叹佛口密不可思议。吉藏义疏论解第一偈说，“随吐一音，万类异解”，太虚大师说，是赞“口轮不思议”。佛以一音说法，“人闻同人，天闻同天”，这是佛陀修得辞辩无碍的缘故。第二偈约所说的法，“各各随所解”，的不同，如有闻五戒十善法，有闻四谛法，乃至有闻六度万行法的。佛所说法是一，但众生根机不同，因缘各异，智慧差别，在法海各舀一勺或多勺是自然的。又，佛说法是圆融的，所以，从不同时空角度各取所需，各得其所，各获其利也是客观的了。吉藏义疏所谓，“止说一法，随义普行，而好施者闻施，好戒者闻戒，各蒙利益”，高度概说了此偈大意。第三偈约法中所诠的意义和所证不同。“说事是同，欣忧兼发，”如说一苦法，生四种心：有人听说，生怖畏心。有人听说认识到苦确实是苦，便对法生欢喜。有人听说厌患生死。有人听说生起断疑网心。也有法师解释说，闻“苦空”、“无我”，等就恐惊怖畏，闻涅槃妙果就欢喜，闻不净就厌离三界和色身，闻一切法相明了就断疑生信，所谓，“一雨普润，禀受不同，三兽渡河，证有深浅”。
值得注意的是对于“一音”的诠解历来有不同观点和看法，有三：一、一音，是一法身，因为法身不二，所以说“一”、“一法身出音，各为一音”。二、一音，是一时，“一时之中，并出众音，各不相知，故云一音”。三、一音，是五音中其中之一音，“随吐一音，而万类各解”。如果从上下文意来看，既不谈玄说妙的牵强附会，又不分解字词，恐怕体会成“法音”较之其它要贴切些。
佛陀用圆融法音宣演妙法，众生们随其种类不同各得体会，都说佛陀是在为自己说法，实则这是佛的神力和不共法的原因；佛陀用圆融法音宣演妙法，众生们随其种类不同各得体会，全都能够领纳受持各获利益，这更是佛的神力和不共法的妙用；佛陀用圆融法音宣演妙法，众生们听闻以后，有的恐怖畏惧，有的欢喜赞叹，有的生起厌离心，有的断除疑网，这一切都是佛的神力和不共法的妙用呀！
稽首十力大精进！稽首已得无所畏！稽首住于不共法！稽首一切大导师！稽首能断众结缚！稽首已到于彼岸！稽首能度诸世间！稽首永离生死道！
这是称叹佛的意密不可思议。前四句叹万行功德，后四句叹离障解脱。结缚是生死的原因，流转世间生死道是生死的结果。“离生死因果之此岸，到涅槃解脱之彼岸，”即是到彼岸的义理。这八句二偈总叹佛陀“智所成行”。吉藏义疏说，能使众生出离三界是小导师，使众生“绝出三界内外，至于佛道，”是大导师。
佛陀具足“十力”“四无所畏”“十八不共法”，断了所有粗细烦恼，已到涅槃彼岸，永离生死之道，他不但能自度，而且还能度诸世间的有情，故称为四生慈父，三界导师。不但宝积要稽首致敬，所有佛子及其有情都应向佛陀稽首皈敬。
敬礼佛陀，您具足大力、大精进万行功德！敬礼佛陀，您已经证得四无所畏！敬礼佛陀，您安住十八不共法中！敬礼佛陀，您是一切众生的大导师！敬礼佛陀，您已经远离所有烦恼！敬礼佛陀，您已经到达涅槃彼岸！敬礼佛陀，您能够化度所有世间众生！敬礼佛陀，您已经永远脱离生死流转！
悉知众生来去相，善于诸法得解脱，不著世间如莲华，常善入于空寂行，达诸法相无挂碍，稽首如空无所依。
这六句总叹佛智不可思议。众生往来于生死六趣，心念驰聘于是非之中，这些佛以其方便智都是了然分明的，上文曾说“善解法相，知众生根”，为利益众生“不舍一法，不著一法”，如吉藏义疏所说，我染着诸法，所以诸法缠缚我，我心无染著，那么万种缠缚当下便解。
折衷疏说，因为如来不著世间，善入空寂行，是由于空智离缚，……法法皆空，无挂无碍，如太虚空，一无所依，“从空出假，会假归空，空假不二”，便是中道智。众生不达诸法实相，所以有挂碍，佛能“解众障蔽，似光辉之临幽谷，达诸法相，如长风之游太虚”，所以能达到无挂碍的境地。佛陀的法身如太虚空一般，普编一切，无所依住，《华严经》中“法身编满於虚空，一切众生及国土，三世悉在无有余，亦无形相而可得”，正显法身“空无所依”，体含众妙，是我们应该恭敬皈依的。
佛陀，熟知众生往来六趣的行迹，善于在诸法中得大解脱，象莲华一样出世间而不染“污泥”，常在定中大做佛事，因深知诸法实相，所以我们要象佛陀那样无所依住。
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